汽車零部件制造行業發展概況

　　（1）全球汽車零部件行業發展概況

　　隨著整車制造企業向整車研發、設計、組裝的專業化生產模式轉變，其對汽車零部件的需求愈發依賴外部零部件供應商，汽車零部件供應商逐步獨立于整車制造企業。全球汽車零部件行業經過多年發展，形成了規模龐大、技術力量雄厚、資本實力充足、產業集中等特點。

　　國際知名的汽車零部件企業均具備強大的經濟實力和研發力量，如德國的博世、采埃孚、大陸、巴斯夫；日本的電裝、愛信精機、松下等跨國零部件巨頭，引導世界零部件行業的發展方向。

　　根據《美國汽車新聞》（Automotive News）披露數據顯示，2021年度全球前十大汽車零部件配套供應商營業收入合計3,215億美元。根據EMR（Expert Market Research）的數據，2020年全球汽車零部件市場規模約為3,800億美元，預計到2026年將增長至4,530億美元，年均復合增長率2.97%。

　　（2）我國汽車零部件行業發展概況

　　隨著我國汽車市場規模擴大和全球化采購迅速增長，我國汽車零部件產業供應體系逐步完善，形成了全球規模最大、品類齊全、配套完整的產業體系，我國已深度融入全球供應鏈體系，成為重要的生產和供應基地。根據工信部裝備工業發展中心發布的《中國汽車產業發展年報（2021）》，2020年我國汽車零部件制造業營業收入為36,311億元，同比增長1.55%，2012-2020年年均復合增長率為6.30%。

　　數據來源：《中國汽車產業發展年報（2021）》

　　盡管我國汽車零部件制造業營業收入穩步增長，但是其相對于我國快速發展的汽車整車制造業仍略顯不足。我國汽車零部件制造業營業收入占比汽車制造業比例維持在45%左右，整車制造收入和零部件制造收入比例接近1:1，和汽車工業發達國家1:1.7的整零比例相差較大，我國汽車零部件占整個汽車產業的比重仍有進一步提升的空間。

　　汽車行業廣闊的市場空間為我國汽車零部件企業的發展提供了有利的保障。而新能源汽車的發展同樣為我國汽車零部件行業帶來了增長機會：一方面，我國新能源汽車相關技術發展迅速，部分核心技術已經達到全球領先水平，推動國內零部件廠商市場份額上升，以動力電池為例，根據SNE Research的報告，2021年全球動力電池裝機量排行前十的企業中有六家為中國企業；

　　另一方面，由于傳統汽車廠商，尤其是外資背景廠商（獨資以及中外合資）的供應鏈相對穩定，國產零部件廠商想切入其供應鏈體系較為困難，而新能源汽車行業涌現出的一批國產造車新勢力，由于發展時間相對較短，其供應鏈尚未成熟，更偏好具備成本優勢的國內零部件廠商，能夠帶動本土供應鏈發展，提供國產替代的機會。因此隨著未來國內汽車零部件技術的逐步成熟和新能源汽車行業進一步發展，我國汽車零部件廠商有望突破外資背景廠商的技術壟斷，汽車零部件行業將迎來國產替代的機會。

　　此外，由于我國汽車零部件行業起步較晚，國內企業在企業規模、制造技術等方面滯后，汽車零部件進口依賴程度較高。近幾年來，我國汽車零部件進口額增速維持在7%-8%左右，2021年進口金額為2,439億元。

　　出口方面，我國汽車零部件出口額持續增長，2021年出口金額為4,887億元。隨著國內汽車零部件技術的發展和中國在全球汽車零部件供應鏈的地位持續提升，我國汽車零部件進口迎來國產替代機會，對外出口將繼續穩步增長，汽車零部件行業增長潛力較大。

　　①我國汽車安全帶市場概況

　　汽車安全帶屬于被動安全系統產品，在發生事故時，主要起到固定成員身體，避免發生碰撞的作用，能夠降低用戶在事故中的傷害，提升存活率。汽車安全帶市場規模隨著汽車產量和保有量的提高而持續增加，根據安信證券研究所的報告，一般乘用車前排主副駕駛會配備預緊限力安全帶，后排根據車座搭配相應數量的緊急鎖止限力安全帶或普通緊急鎖止安全帶，安全帶平均單車價值在350-400元。按照2021年我國乘用車產量為2,139.71萬輛進行測算，安全帶市場規模在74.89-85.59億元。

　　2011-2020年，我國每千人汽車保有量逐年增長，年均復合增長率為10.90%，2021年，我國每千人汽車保有量為213.79輛。雖然我國每千人汽車保有量增長較快，但是距離發達國家仍有較大差距，2020年日本和德國的每千人汽車保有量分別為621.43輛和628.61輛，我國安全帶行業市場規模隨著汽車行業的發展仍有較大增長空間。

　　數據來源：國家統計局、公安部、世界銀行、日本自動車工業協會、德國汽車工業聯合會

　　安全帶行業產品相對豐富，行業的趨勢正在從傳統機械構件向電控方向轉變，從被動向主動發展。安全帶產品功能也更加完善，技術含量逐漸提高，除了緊急鎖止、預張緊、限力技術的應用之外，為進一步加強被動安全系統的保護能力，安全帶制造企業也陸續開發了雙邊預張緊限力、髖部鎖定等功能；為加強安全帶適用性，安全帶制造企業針對性開發了兒童鎖、防反鎖等功能；為提高駕乘人員的安全帶佩戴體驗，安全帶制造企業持續開發了噪音抑制、可調傾角、低敏觸發等功能。因此，安全帶產品單價也隨著功能豐富和技術水平上升而提高。

　　此外，跨過被動安全系統的范疇，安全帶行業中ECU芯片及電機部件的應用也逐漸普及，被動及主動安全系統融合發展，有利于進一步推升安全帶單車價值量。因此安全帶行業受益于汽車行業持續增長帶來的數量增長和產品矩陣優化帶來的單價提升，未來市場規模增長空間較大。

　　②我國安全氣囊行業市場概況

　　A、市場規模安全氣囊主要是為了防止汽車碰撞時車內乘員和車內部件間發生碰撞而造成的傷害，它通常是作為安全帶的輔助安全裝置出現，二者共同作用。

　　汽車安全氣囊市場規模同樣隨著汽車產量和保有量的提高而持續增加，根據安信證券研究所的報告，目前國內主要乘用車配備1-2個安全氣囊，平均單車價值量在150-400元。按照2021年我國乘用車產量為2,139.71萬輛進行測算，安全氣囊市場規模在32.10-85.59億元。隨著市場對汽車安全愈發重視，未來汽車安全氣囊個數將會逐步增加，市場規模增長趨勢明顯。

　　B、新興市場安全氣囊行業發展潛力較大根據奧托立夫2021年年報，在發達市場，例如西歐、北美、日本和韓國等地，汽車安全系統的單車價值量約為310美元，其增長主要來自新的汽車安全配置，例如膝部安全氣囊和前排中央安全氣囊等。而在新興市場，汽車安全系統的單車價值量約為200美元，我國汽車安全相關零部件的單車價值，尤其是安全氣囊的單車價值提升潛力較大。此外，汽車保有量方面，2021年，我國每千人汽車保有量為213.79輛。距離發達國家仍有較大差距，2020年日本和德國的每千人汽車保有量分別為621.43輛和628.61輛。因此，隨著單車價值量的提高和汽車保有量的上升，我國安全氣囊行業未來增長空間較大。

　　C、消費升級推動安全氣囊行業發展目前低端車型主要配置駕駛員氣囊、副駕駛氣囊，中端車型增加了側氣囊，高端車在中端車基礎上，不但增配了側氣簾、安全帶氣囊、后排氣囊、外部氣囊等，還可以根據乘員特征進行智能識別、分析，動態改變安全氣囊起爆條件參數，從而達到最優保護效果。

　　根據懂車帝APP的統計，銷量排行前十的價格在30萬元以上車型全部配置了至少3個安全氣囊，其中奔馳、奧迪和理想部分車型配置了4個或5個安全氣囊，價格越高的車型配置安全氣囊數量也相對更多，安全氣囊單車價值量更高。

　　據乘聯會發布的2019年、2020年、2021年和2022年6月份乘用車市場深度分析報告，我國30萬元以上汽車銷量和占比逐年增長，2019一季度至2022年二季度，30萬元以上汽車銷量占比汽車總銷量的比例由6.20%上升至12.40%。隨著我國經濟發展、居民可支配收入提升以及國內消費升級，30萬元以上汽車的占比能夠保持上升的態勢，從而推動安全氣囊行業進一步擴張。

　　③我國方向盤行業市場概況

　　方向盤是汽車操縱行駛方向的輪狀裝置，作為汽車上最重要的安全部件之一，是確保汽車沿正確路線行駛的關鍵。汽車方向盤市場規模同樣隨著汽車產量和保有量的提高而持續增加，根據安信證券研究所的報告，汽車方向盤的單車價值在80-200元左右，2021年我國乘用車產量為2,139.71萬輛，則測算的安全帶市場規模約為17.12-42.79億元。

　　2011-2020年，我國每千人汽車保有量年均復合增長率為10.90%，2021年，我國每千人汽車保有量為213.79輛，距離發達國家仍有較大差距，2020年日本和德國的每千人汽車保有量分別為621.43輛和628.61輛。簡單參照日德千人汽車保有量數據類比測算，我國方向盤行業市場規模隨著汽車行業的發展仍有接近兩倍的增長空間。

　　此外，隨著智能駕駛技術普及，方向盤產品逐漸向自動化和多功能化趨勢發展。通過集合馬達震動、輔助預熱等功能，自主根據汽車行駛狀況，導致汽車方向盤技術含量和行業進入門檻更高，單車價值有望提升。因此量價齊升將打開方向盤行業未來業績空間。